開源證券-醫療器械行業點評報告：衛健委貼息政策更新，財政貼息助力醫療新基建加速，醫療設備板塊有望迎來數千億級需求釋放-221011

　　財政貼息助力醫療新基建加速，醫療設備板塊有望迎來數千億級需求放量

　　事件：9月7日國常會決定，對部分領域設備更新改造貸款階段性財政貼息和加大社會服務業信貸支持，促進消費發揮主拉動作用，明確提及對醫院在“設備購置和更新改造新增貸款，實施階段性鼓勵政策”的支持。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】9月13日，國常會確定專項再貸款與財政貼息配套支持部分領域設備更新改造，以實現擴市場需求、增發展后勁的目標。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）為響應國常會的決定，近日衛健委發布通知，擬使用財政貼息貸款更新改造醫療設備，并擬于近期發布配套政策，進一步明確使用財政貼息貸款更新改造醫療設備在醫院端落地實施的政策。相關財政貼息貸款原則上對所有公立和非公立醫療機構全面放開，每家醫院貸款金額不低于2000萬。貸款使用方向也包括了診療、臨床檢驗、重癥、康復、科研轉化等各類醫療設備購置。衛健委原則上對項目申報不予干預，即報即批，由醫院與指定銀行自行協商貸款方案。

　　點評：“十四五”期間，醫療新基建為醫療衛生服務體系關注焦點，早在2021年7月，國家發改委、國家衛健委等部委共同編制了《“十四五”優質高效醫療衛生服務體系建設實施方案》強調，加快構建強大的公共衛生體系，推動優質醫療資源擴容和區域均衡布局，提高全方位全周期健康服務與保障能力。此次引入財政貼息貸款支持醫療設備更新改造將成為醫療新基建進一步推進的重要一環。（1）醫療新基建投入有望在較長時間內維持高位水平。2022年國內公共醫療預算、公立醫院預算事業收入、國內醫療衛生項目數量和投資總額等指標顯著提升。本次中央財政貼息貸款再次體現了國家對醫療新基建的重視，醫療新基建投入有望在整個“十四五”期間維持高位水平，行業高景氣度有望持續。（2）財政貼息貸款預計釋放數千億醫療器械市場需求。截止9月30日，僅浙江、江蘇、安徽等省已上報約180億元的設備采購需求，醫療設備領域全國貼息總規模有望達數千億級。截止10月11日已公開數據，各省市已落地貼息金額約191.55億元。（3）財政貼息覆蓋全面，眾多細分板塊有望受益。重點關注方向：第一、可快速實現回款，采購符合醫院發展方向的高價值、高營收的中大型設備。第二、符合等級醫院提升需求，與服務功能相匹配的相關設備。第三、頂級三甲醫院或國家區域醫學中心對超高端設備采購的需求。

　　受益標的

　　中大型醫學影像設備如超聲、CT、核磁、PET-CT等器械廠家，邁瑞醫療、聯影醫療、萬東醫療；監護儀、麻醉機等生命信息與支持設備相關廠家邁瑞醫療；國產內鏡優質企業開立醫療、澳華內鏡、海泰新光；實驗室科研設備廠家，華大智造、海爾生物、聚光科技等。

　　風險提示：政策推進不及預期，疫情影響生產運營。