• 東吳證券-三祥新材-603663-點評:業績符合預期,關注鎂鋁合金業務放量-221017

    查看研報人氣榜
    日期:2022-10-18 07:44:06 研報出處:東吳證券
    股票名稱:三祥新材 股票代碼:603663
    研報欄目:公司調研 楊件  (PDF) 3 頁 420 KB 分享者:tho****un 推薦評級:買入
    請閱讀并同意免責條款

    【免責條款】

    1. 用戶直接或通過各類方式間接使用慧博投研資訊所提供的服務和數據的行為,都將被視作已無條件接受本聲明所涉全部內容;若用戶對本聲明的任何條款有異議,請停止使用慧博投研資訊所提供的全部服務。

    2. 用戶需知,研報資料由網友上傳,所有權歸上傳網友所有,慧博投研資訊僅提供存放服務,慧博投研資訊不保證資料內容的合法性、正確性、完整性、真實性或品質;

    3. 任何單位或個人若認為慧博投研資訊所提供內容可能存在侵犯第三人著作權的情形,應該及時向慧博投研資訊提出書面權利通知,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權情況證明?;鄄┩堆匈Y訊將遵循"版權保護投訴指引"處理該信息內容;

    4.本條款是本站免責條款的附則,其他更多內容詳見本站底部《免責聲明》;

    研究報告內容
    分享至:      

      事件:

      公司發布公告:公司預計2022Q1-3實現歸母凈利潤1.2-1.4億元,同比增長72%-98%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】

      點評:

      業績符合預期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研資訊)公司Q3實現歸母凈利潤0.4-0.6億元。取業績中值0.5億元,同比增60%、環比微增。

      鋯業務:景氣高增。公司主營電熔氧化鋯業務價格維持高位,且公司為行業龍頭,享有一定定價權,進一步拓寬利潤空間。公司大力開拓新興市場,發展鋯領域中下游產品,新業務海綿鋯、納米氧化鋯逐步擴產;海綿鋯以公司自產電熔鋯為原料,自給自足,優勢明顯;納米氧化鋯廣泛應用于5G基站濾波器、手機背板和種植牙領域,帶動利潤增長,未來貢獻客觀業績增量。2022年H1因與鋯材應用有關的幾個大型化工項目陸續開工,推動下游對海綿鋯產品需求不斷加大,訂單數量上漲,海綿鋯市場價格上漲。子公司遼寧華鋯時刻站在國內外海綿鋯市場最前沿,抓住市場契機,上半年所簽的訂單量已排產至下半年9~10月份,始終占據著國內工業級海綿鋯市場的龍頭地位。

      壓鑄五金件業務:放量可期。公司的合資公司寧德文達鎂鋁(公司股權35%、寧德時代25%),致力于輕量化精密壓鑄件的研制和生產,合作產品鋁鎂合金,在汽車、電子通信領域擁有廣闊的應用前景。主營壓鑄工藝的新能源車的電池包五金件,有強度高、質量輕、可回收等優勢;在汽車輕量化的浪潮中,鋁鎂合金電池包有望突出重圍,產品銷量保持較高的增長速度。同時新產品研發進度加快,推出時間提前,屆時能提供新的收入增長點;2022年為合作元年,當前各項項目進展順利,進展預期達標,預計23年開始貢獻顯著增量。

      盈利預測與投資評級:我們公司2022-2024年的收入為13/16.8/19.7億元,同比增速為65%/29%/17%;基于Q1-3業績預增公告,我們將公司2022-2023年歸母凈利潤從1.8//2.6億元上調至1.8/2.8億元,即2022-2024年歸母凈利潤為1.8/2.8/3.5億元,同比增速為79%/56%/25%;對應PE分別為25/16/13x??紤]公司新業務利潤空間較大,估值較低,因此維持公司“買入”評級。

      風險提示:新業務增量不及預期;上游價格波動;市場競爭風險。

      

      

    我要報錯
    點擊瀏覽閱讀報告原文
    數據加工,數據接口
    我要給此報告打分: (帶*號為必填)
    慧博智能策略終端下載
    相關閱讀
    2022-11-02 公司調研 作者:楊件 23 頁 分享者:yang******234 買入
    2022-10-28 公司調研 作者:楊件 3 頁 分享者:zhq****11 買入
    關閉
    如果覺得報告不錯,掃描二維碼可分享給好友哦!
     將此篇報告分享給好友閱讀(微信朋友圈,微信好友)
    小提示:分享到朋友圈可獲贈積分哦!
    操作方法:打開微信,點擊底部“發現”,使用“掃一掃”即可分享到微信朋友圈或發送給微信好友。
    *我要評分:

    為了完善報告評分體系,請在看完報告后理性打個分,以便我們以后為您展示更優質的報告。

    您也可以對自己點評與評分的報告在“我的云筆記”里進行復盤管理,方便您的研究與思考,培養良好的思維習慣。

    當前終端的在線人數: 109750
    掃一掃,慧博手機終端下載!

    正在加載,請稍候...

    免费岛国AV无遮挡大片