西部證券-奧特維-688516-2022年三季度業績預告點評：業績持續高增，光伏、半導體&鋰電設備三力齊發-221014

　　核心結論

　　事件：奧特維10月13日發布業績預告，1）前三季度實現歸母凈利4.69億元～4.74億元，同比+106%～108%，扣非歸母凈利4.45～4.50億元，同比+117%～120%；2）從單三季度看，2022Q3實現歸母凈利1.7～1.75億元，同比+100%～106%，環比-9%～-11%；實現扣非后歸母凈利1.67～1.72億元，同比+114%～121%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】

　　在手訂單持續高增，核心產品獲客戶高度認可。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）截至2022年6月30日，公司在手訂單57.35億元（含稅），同比增長80.46%。根據公司自愿披露合同公告統計，2022Q3公司新簽訂單超11億元，包含超高速多主柵串焊機、劃焊一體機、硅片分選機以及光伏單晶爐。我們預計充足訂單和高盈利能力推動公司全年業績高速增長。

　　串焊機設備龍頭，光伏、半導體&鋰電設備三力齊發：（1）光伏設備：a)組件設備：受益于光伏行業景氣度高企疊加“大尺寸薄片化+多主柵+多分片”技術變革，組件設備迎來更迭換代周期，串焊機龍頭充分受益。2022年上半年公司核心產品大尺寸、超高速多主柵串焊機、SMBB串焊機等設備得到客戶高度認可。b）單晶爐：公司光伏單晶爐業務2022年新簽訂單已超10億元，覆蓋晶科、天合、宇澤、合盛硅業、中成榆等多家行業頭部客戶，市占率逐步提升；（2）半導體設備：鋁線鍵合機國產替代龍頭，已獲通富微電、德力芯半導體鋁線鍵合機批量訂單，在客戶端驗證試用不斷優化升級，向金&銅線鍵合機拓展布局；（3）鋰電設備：鋰電模組PACK線與國內鋰電廠商蜂巢能源、遠景動力達成戰略合作協議，有望實現快速突破、豐富產品矩陣。

　　投資建議：預計公司22-24年實現歸母凈利潤6.90/9.81/12.23億元，同比+86%/+42%/+25%，EPS分別為6.49/9.22/11.50元，公司為串焊機設備龍頭，光伏、半導體&鋰電設備多點開花，在手訂單充沛，給予“買入”評級。

　　風險提示：光伏裝機量不及預期；項目研發失??；下游行業技術發展停滯。